अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने ब्याज दरों में एक और तिमाही की कटौती की

अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने बुधवार को अपनी मुख्य ब्याज दर में एक चौथाई अंक की कटौती की – यह इस साल की तीसरी कटौती है – लेकिन यह भी संकेत दिया कि उसे अगले साल दरों में पहले की तुलना में अधिक धीरे-धीरे कमी आने की उम्मीद है, मुद्रास्फीति अभी भी केंद्रीय बैंक के दो प्रतिशत से काफी ऊपर है। लक्ष्य।

फेड के 19 नीति निर्माताओं ने अनुमान लगाया कि वे 2025 में केवल दो बार अपनी बेंचमार्क दर में एक चौथाई अंक की कटौती करेंगे, जो सितंबर में चार दर कटौती के उनके अनुमान से कम है। उनके नए अनुमानों से पता चलता है कि उपभोक्ताओं को अगले साल बंधक, ऑटो ऋण, क्रेडिट कार्ड और उधार के अन्य रूपों के लिए बहुत कम दरों का आनंद नहीं मिल सकता है।

फेड अधिकारियों ने रेखांकित किया है कि वे अपनी दर में कटौती को धीमा कर रहे हैं क्योंकि उनकी बेंचमार्क दर उस स्तर के करीब है जिसे नीति निर्माता “तटस्थ” कहते हैं – ऐसा स्तर जिसके बारे में माना जाता है कि यह न तो अर्थव्यवस्था को गति देगा और न ही इसमें बाधा डालेगा।

बुधवार के अनुमानों से पता चलता है कि नीति निर्माता सोच सकते हैं कि वे उस स्तर से बहुत दूर नहीं हैं। बुधवार के कदम के बाद उनकी बेंचमार्क दर 4.3 प्रतिशत है, जिसके बाद सितंबर में आधे अंक की भारी कटौती और पिछले महीने एक चौथाई अंक की कटौती हुई थी।

अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने एक संवाददाता सम्मेलन में कहा, “मुझे लगता है कि (दर) कटौती की धीमी गति वास्तव में इस वर्ष हमारे द्वारा प्राप्त उच्च मुद्रास्फीति रीडिंग और 2025 में मुद्रास्फीति अधिक होने की उम्मीद दोनों को दर्शाती है।”

“हम तटस्थ दर के करीब हैं, जो आगे के कदमों के बारे में सतर्क रहने का एक और कारण है।

“फिर भी,” पॉवेल ने कहा, “हम खुद को अभी भी कटौती की राह पर देखते हैं।”

कट के जवाब में लूनी फिसल गई

बुधवार दोपहर को कटौती की प्रतिक्रिया में कनाडाई डॉलर अमेरिकी डॉलर के मुकाबले और नीचे गिर गया – जो अन्य मुद्राओं से बेहतर प्रदर्शन जारी रखता है।

टोरंटो की भुगतान प्रबंधन कंपनी कॉर्पे के मुख्य बाजार रणनीतिकार कार्ल शमोट्टा ने कहा, “जेरोम पॉवेल एक अमेरिकी अर्थव्यवस्था के बारे में बात कर रहे थे जो न केवल घरेलू बल्कि बाकी दुनिया की उम्मीदों से भी बेहतर प्रदर्शन कर रही है।”

“इसका मतलब है कि अमेरिकी ब्याज दरें ऊंची हैं, और यह अमेरिकी बाजारों को पैसा लगाने के लिए दुनिया में सबसे अच्छी जगह बना रही है।”

पिछले कुछ महीनों और वर्षों में कई अन्य कारकों ने लूनी की गिरावट को प्रेरित किया है, जिसमें “सुपरसाइकिल” का अंत भी शामिल है, जिसमें कनाडाई ऊर्जा की उच्च मांग देखी गई, साथ ही उच्च घरेलू ऋण ने उपभोक्ता खर्च को धीमा कर दिया और ट्रम्प की 25 प्रतिशत टैरिफ की धमकी दी। कनाडाई माल पर.

इसके साथ ही, “आपके पास अनिवार्य रूप से कनाडाई डॉलर के लिए एक घातक कॉकटेल है,” शमोटा ने सीबीसी न्यूज को बताया। और यदि ट्रम्प अपनी धमकी पर अमल करते हैं तो पागलपन “कम से कम कुछ सेंट नीचे” गिर सकता है।

इससे निर्यात क्षेत्र पर गहरा असर पड़ेगा। शमोटा ने कहा कि कनाडा में उपभोक्ता भावना में गिरावट आएगी और व्यवसाय निवेश से और पीछे हट जाएंगे।

“इस सबका मतलब यह होगा कि कनाडा मंदी की चपेट में आ जाएगा।”

शमोटा ने कहा, फिर भी जब अमेरिकी डॉलर के मुकाबले लूनी का प्रदर्शन बहुत ऊंचा होता है तो कनाडाई निर्यातकों को नुकसान होता है। कम सुधार का मतलब यह हो सकता है कि उनमें से कुछ निर्यात “बेहतर स्थिति में आने वाले हैं।”

उन्होंने कहा, “वे दुनिया को सस्ता निर्यात बेचने में सक्षम होंगे और वे बढ़ने में सक्षम होंगे।” “तो यह एक तरह से पुनर्संतुलन की प्रक्रिया है।”

उच्च मुद्रास्फीति कायम है, नियुक्तियों की गति ठंडी है

इस साल की फेड दर में कटौती ने दो साल से अधिक समय तक उच्च दरों के बाद एक उलटफेर किया है, जिसने बड़े पैमाने पर मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने में मदद की है, लेकिन अमेरिकी उपभोक्ताओं के लिए उधार लेना भी महंगा बना दिया है।

लेकिन अब, फेड को कई तरह की चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है क्योंकि वह अर्थव्यवस्था के लिए “सॉफ्ट लैंडिंग” पूरा करना चाहता है, जिससे उच्च दरें मंदी पैदा किए बिना मुद्रास्फीति पर अंकुश लगाने का प्रबंधन करती हैं। उनमें से मुख्य यह है कि मुद्रास्फीति स्थिर बनी हुई है: फेड के पसंदीदा गेज के अनुसार, वार्षिक “कोर” मुद्रास्फीति, जिसमें सबसे अस्थिर श्रेणियां शामिल नहीं हैं, अक्टूबर में 2.8 प्रतिशत थी। यह अभी भी केंद्रीय बैंक के दो प्रतिशत लक्ष्य से लगातार ऊपर है।

साथ ही, अर्थव्यवस्था तेजी से बढ़ रही है, जिससे पता चलता है कि ऊंची दरों ने इस पर ज्यादा रोक नहीं लगाई है। परिणामस्वरूप, कुछ अर्थशास्त्रियों – और कुछ फेड अधिकारियों – ने तर्क दिया है कि अर्थव्यवस्था के गर्म होने और मुद्रास्फीति फिर से बढ़ने के डर से उधार दरों को और अधिक कम नहीं किया जाना चाहिए।

दूसरी ओर, 2024 शुरू होने के बाद से नियुक्ति की गति काफी कम हो गई है, एक संभावित चिंता क्योंकि फेड के आदेशों में से एक अधिकतम रोजगार हासिल करना है।

पॉवेल ने अपने संवाददाता सम्मेलन में कहा, “हमें नहीं लगता कि मुद्रास्फीति को दो प्रतिशत से नीचे लाने के लिए हमें श्रम बाजार में और ठंडक की जरूरत है।”

हालांकि बेरोज़गारी दर अभी भी 4.2 प्रतिशत के निचले स्तर पर है, लेकिन पिछले दो वर्षों में बेरोज़गारी दर लगभग पूरे प्रतिशत अंक बढ़ गई है। बढ़ती बेरोज़गारी पर चिंता के कारण फेड ने सितंबर में अपनी प्रमुख दर में सामान्य से आधे अंक की बड़ी कटौती करने का निर्णय लिया।

ट्रम्प की टैरिफ धमकियों से अनिश्चितता बढ़ गई है

इसके अलावा, अमेरिका के नवनिर्वाचित राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने कई प्रकार के कर कटौती और नियमों को कम करने का प्रस्ताव दिया है जो सामूहिक रूप से विकास को प्रोत्साहित कर सकते हैं। और उनके धमकी भरे टैरिफ और बड़े पैमाने पर निर्वासन से मुद्रास्फीति में तेजी आ सकती है।

पॉवेल और अन्य फेड अधिकारियों ने कहा है कि वे यह आकलन नहीं कर सकते कि ट्रम्प की नीतियां अर्थव्यवस्था या उनके स्वयं के दर निर्णयों को कैसे प्रभावित कर सकती हैं जब तक कि अधिक विवरण उपलब्ध न हो जाएं। तब तक, राष्ट्रपति चुनाव के नतीजे ने ज्यादातर आर्थिक अनिश्चितता को बढ़ा दिया है।

फेड द्वारा बुधवार को जारी तिमाही आर्थिक अनुमानों से यह बात रेखांकित हुई।

नीति निर्माताओं को अब उम्मीद है कि समग्र मुद्रास्फीति, जैसा कि उनके पसंदीदा गेज द्वारा मापा जाता है, 2025 के अंत तक 2.3 प्रतिशत से थोड़ा बढ़कर 2.5 प्रतिशत हो जाएगी।

अधिकारियों को यह भी उम्मीद है कि बेरोजगारी दर अगले साल के अंत तक बढ़कर 4.2 प्रतिशत से अब भी कम 4.3 प्रतिशत हो जाएगी।